AI 大模型与算力资本
1. OpenAI 110 亿美元首期到账，估值 1.25 万亿美元
11月7日消息，OpenAI 新一轮融资已收到约 110 亿美元首期款项，对应估值 1.25 万亿美元，剩余部分将在数周内完成，总额最高 200 亿美元。这一数字较最初拟定的 300 亿美元目标与 1.4 万亿美元估值双双下调，参与首期的投资者包括寇图资本、普信集团，后续还有软银、红杉、Founders Fund、a16z 及阿联酋财团——AI 最贵的两场融资正在遭遇同一个问题：投资者还愿不愿意为增长付这个价。
2. Thinking Machines Lab 传 50 亿美元新融资，投前估值 400 亿美元
米拉·穆拉蒂创立的 Thinking Machines Lab 据知情人士称最快本周完成 50 亿美元融资，投前估值 400 亿美元，由 Accel 领投；若达成，估值较上一轮公开融资增长两倍以上。11月5日公司刚交出第二代模型 Inkling 2 Small，同时其首款产品 Tinker 更新了 AI 辅助编程能力——但创始团队已有约三分之一成员被 Meta、OpenAI 高薪挖走。
3. Sand.ai 完成2亿美元 A+ 轮，10 个月融 3 亿美元跻身独角兽
11月5日，视频生成公司 Sand.ai（上海三呆科技）宣布完成 2 亿美元 A+ 轮融资，由基石资本、网宿科技联合领投，时代资本、磐霖资本、东证资本、国方创投等参投，天创资本携山东铁投产投与山东铁路基金战略参投，浦东创投等上海国资背景机构加入，经纬创投、华业天成、中科创星等老股东继续加注。这是其 2026 年第三轮融资，10 个月累计 3 亿美元；公司上半年净亏损约 1.52 亿元，资金将投向视频基础模型、训练与推理基础设施及全球市场，MAGI-2 正式版即将发布。
4. Groq 寻求 80 亿美元投前估值完成 B 轮
11 月 8 日消息，英伟达支持的 AI 数据中心运营商 Groq 已发出 B 轮融资邀约，寻求以 80 亿美元投前估值募资，意味着约三个月内估值翻倍以上。这一动作的背景是 CoreWeave、Nebius 等算力运营商股价近期遭抛售，市场开始担忧 AI 基础设施大规模举债建设的可持续性——融资节奏与市场情绪正在背离。
5. DeepSeek 二轮融资约千亿元，腾讯、宁德时代各出资百亿
据投资界消息，DeepSeek 新一轮融资接近完成，规模约 1000 亿元，创中国 AI 单轮融资纪录，宁德时代与腾讯再度大额增资，小红书、中芯国际、长鑫存储等产业资本入局，国有资本占比明显抬升。半年累计融资超 1500 亿元；宁德时代的逻辑是"每一个 Token 都是能源"，通过 AIDC 储能方案把投资变成锁定大客户。
6. ING 甩卖5亿美元数据中心贷款，"星际之门"在列
11 月 7 日，荷兰国际集团 ING 正寻求一次性出售约 5 亿美元的数据中心贷款组合，其中包括与 OpenAI、软银、甲骨文联合推进的"星际之门"项目相关融资，共约 12 笔贷款、11 月 19 日截止竞价。这是 AI 基建融资链条出现裂痕的最新信号：当建设方开始打包出售贷款，说明风险正在从股权端向债权端传导。
AI 应用与智能硬件创业
7. 深圳团队靠一款 AI 装扮游戏拿下亿元融资
11 月 6 日报道，深圳南山 2023 年成立的生境科技完成亿元级融资，其产品《森盒 SenBox》让用户输入一句话、上传一张参考图，就能生成可漫游、可修改、能出效果图的三维室内空间，内测以来累计用户超 150 万、曝光超 4 亿次。团队切入的是 3D 数据稀缺这个结构性难题——文本有五千年数据、图像有上百年，3D 只有三四十年，谁能解决数据供给，谁就握住了空间智能的入口。
8. 前飞书 CMO 孙峰创业做"水晶球"AI 陪伴硬件，梅花创投10分钟拍板
前字节飞书 CMO 孙峰创办的 AI 情绪科技品牌 Ora-Orb 已完成累计数千万元融资，梅花创投领投、产业资本跟投，向阳资本任独家财务顾问，新一轮融资同步启动，目标投后估值 2 亿元。产品为桌面级 AI 情绪陪伴终端，由水晶球硬件 Orb 与 IP 形象 Ora 组成，主攻北美 Z 世代女性，定价 365 美元，计划 2027 年 1 月 CES 亮相后登陆 Kickstarter；孙峰判断效率类 AI 硬件容易被大模型吞掉，因此把筹码押在情绪价值上。
9. Shackleton AI 获 500 万美元种子轮，做地产施工的 Agentic 操作系统
11 月 6 日消息，Shackleton AI 获得 500 万美元种子轮融资，Battery Ventures 参与。平台基于统一项目数据模型，在选址、投标、施工管理、交付全链路部署现场、采购、财务等多角色 AI 智能体，自动处理 RFI 起草、报审跟进、预算预警、现场日志生成等高频行政工作。垂直行业的 Agent 化正在从"聊天助手"走向"接管流程"，这是今年 To B AI 创业最实的落点。
具身智能与机器人
10. 北大戈登贝尔奖得主创业，壹零壹壹科技完成过亿元融资
11 月 2 日，由北京大学数学科学学院教授、戈登贝尔奖获得者杨超创办的壹零壹壹科技（1011.AI）受到市场关注：公司 2026 年 6 月成立，短期内已完成过亿元融资，投资方包括峰瑞资本、华控基金、北京信息产业基金、上海未来产业基金等，天使+轮也在陆续交割。与扎堆做本体和场景的公司不同，它从物理仿真与高性能计算切入，直指物理 AI 的两个死结——仿真不够准、实际运行成本太高。
11. 成都奇林波获千万级天使轮，用开源鸿蒙做"机器人大脑"
11月7日，成都具身大脑公司奇林波完成千万级人民币天使轮融资，投资方包括成都方寸引擎科技有限公司及天使投资人。公司 2025 年 12 月成立，基于开源鸿蒙开发机器人大脑与多机协作系统，资金将用于核心技术研发、团队建设与市场拓展。鸿蒙生态向机器人延伸，是本周国产基础软件与具身智能交叉的一个小信号。
12. 10 月具身智能融资数量"腰斩"，钱却更集中了
11 月 5 日，IT 桔子数据显示 10 月具身智能赛道共发生 33 起融资，较 9 月的 60 起减少近一半；但融资总额 101.05 亿元，相比 9 月的 110.28 亿元仅小幅回落。数量收缩而金额稳住，说明单笔变大、资金向头部集中，美团、百度、上汽等产业资本成为这轮结构变化的主要参与者——中小项目拿不到钱，产业方在挑"能进自己供应链"的标的。
13. 智元从"冲刺 IPO"转向"先攒粮过冬"
搜狐科技本周刊出对智元机器人联合创始人彭志辉的深度访谈，同期报道点出具身赛道的融资寒潮：成立 8 个月、融资 1.1 亿元、宣称近 10 亿元订单的南京无境动力停工停产、欠薪近 800 万元，深兰机器人、智橙动力、盈合机器人等已相继破产清算或重整。行业数据显示 9 月具身领域融资额较 8 月骤降四成，GGII 判断未来三年 15% 以上公司将倒闭或被并购；智元自身也从 7 月启动港股上市筹备，转为 10 月启动 10 亿—15 亿元新融资（投后约 500 亿元），年内 IPO 基本无望。彭志辉在访谈中提出 Worken 概念，强调评价标准应从"参数表"转向"工时表"。
半导体、商业航天与硬科技
14. 芯联动力完成近 20 亿元 C 轮，投后估值 20 亿美元
11 月 2 日，芯联集成控股公司芯联动力宣布完成近 20 亿元 C 轮融资，由中国移动链长基金领投，浪潮信息、北方华创、江丰电子等联合投资，股东覆盖通信、算力、电网、新能源与汽车五条产业链。公司专注碳化硅、氮化镓化合物半导体及模组封装，据 Yole 2025 年报告碳化硅业务位列中国第一、全球前五，董事长袁锋称将把 AI 服务器电源做成新增长曲线。
15. 谷歌悄悄买入高通，持仓市值约 5.48 亿美元
11 月 6 日，Alphabet 披露截至 2026 年三季度末持有高通约 297.7 万股，市值约 5.48 亿美元，而 6 月底文件中还没有这笔持仓。市场解读为手机芯片巨头正被拉进数据中心战场，高通目标年收入超 150 亿美元；对创业公司而言，这意味着端侧与数据中心之间的芯片缝隙正在被巨头填平。
16. 台积电应英伟达要求评估 3D DRAM
本周消息称，台积电正在评估生产 3D DRAM 的可行性，方案包括新建工厂或收购现有设施改造，量产时间表尚未确定。HBM 之后，存储墙成为 AI 算力最硬的瓶颈，代工厂直接下场做存储，会重塑整个存储产业链的利益分配。
17. 国星宇航启动招股，冲刺港股"太空 AI 第一股"
11月5日至10日，成都国星宇航（06935）在港招股，拟全球发售 3012.1 万股 H 股，发售价 24.90—33.20 港元，预计 11 月 13 日挂牌。这家由 80 后博士陆川创立、红杉中国与深创投等曾入局的商业航天公司，累计发射 35 颗卫星、手握 114 颗 AI 卫星待交付订单（合计 34.75 亿元），2026 年上半年卫星及相关服务收入占比升至 57.7%；Pre-IPO 轮融资 35.5 亿元、投后估值 115.54 亿元，募资核心投向深圳卫星量产基地。
医疗健康
18. 希格生科完成数亿元 A+ 轮融资
11月4日，希格生科（深圳）宣布完成由国寿股权领投的数亿元 A+ 轮融资首关。资金将支持核心肿瘤创新药管线向关键临床推进，并新增针对心脏疾病与肾脏疾病的新管线开发，是本周创新药一级市场为数不多的中大型融资。
19. 君柔科技完成近亿元天使+轮，主攻侵入式脑机接口
11 月 2 日，高瓴创投宣布侵入式脑机接口企业君柔科技完成近亿元人民币天使+轮融资，高瓴创投参与投资。脑机接口近期在国内一级市场热度回升，与具身智能、AI 医疗共同构成本周硬科技投资的三条主线。
创投生态与观点
20. 第九届"创业北京"大赛收官，参赛项目累计融资近 300 亿元
11月5日，第九届"创业北京"创业大赛成果总结暨项目落地转化推进活动举行。本届全年吸引 5876 个项目参赛，规模创历史新高，青年创业与硬核科创项目集中涌现，国赛全员获奖；赛事累计带动融资近 300 亿元。在市场化基金出手谨慎的当下，政府主导的赛事与引导基金正在成为早期项目的主要资金来源。
21. 张朝阳乌镇谈创业：先保证现金流安全，搜狐"做不起"大模型
在 2026 世界互联网大会乌镇峰会期间，张朝阳正面回应搜狐在 AI 上的"冷静"：并非刻意，而是因为错过移动互联网导致资源有限，大模型是拼资金和算力的重资产游戏，搜狐现阶段"做不起"，不会参与军备竞赛，后续侧重 AI 工具应用落地。他同时提醒创业者两件事——创业一定要把自己放在比较安全的状态、重视现金流；不要全被 AI 带着跑，赚钱的机会往往藏在不被扎堆关注的地方。
22. MiniMax 闫俊杰：AI 竞赛的最后 5% 最难
11 月 3 日，MiniMax 创始人兼 CEO 闫俊杰在苏格兰抵押贷款投资信托旗下播客《Invest in Progress》中提出，AI 竞赛"最后的 5% 最难"。这句话点出了当前大模型创业的处境：能力曲线在接近天花板时最为陡峭，投入产出比骤然恶化，而估值却仍按指数增长定价——这恰恰是本周 OpenAI 融资缩水、AI 基建贷款被打包甩卖背后的同一种焦虑。
商业会议活动
23. 第九届中国国际进口博览会在上海开幕（11 月5—10日）
11 月 5 日，第九届进博会在上海国家会展中心"四叶草"开幕。来自 162 个国家、地区和国际组织的展商客商涌入展馆，4142 家境外企业参展，整体展览面积首次突破 44 万平方米，世界 500 强和行业龙头企业首次超过 300 家，规模、质量、参与度多项指标创历史新高。同期举行的虹桥国际经济论坛释放多边合作信号，签约活动扩展至四天共 60 多场，免费展位面积同比增长 17% 专门支持最不发达国家。对创投而言，进博会是外资与本土产业链对接、地方招商与项目落地密度最高的一周。
24. 2026年世界互联网大会乌镇峰会举行（11月 2—5日）
11 月 2 日至 5 日，2026 年世界互联网大会乌镇峰会在浙江乌镇举行，主题为"开源开放 共建共享——携手构建网络空间命运共同体"，来自 138 个国家和地区的约 1800 位政府官员、国际组织代表、企业负责人及专家学者参会，设 1 场主论坛与多场分论坛，聚焦人工智能开源开放、安全治理、文明交流与国际合作。峰会期间"互联网之光"博览会集中展示千余项新技术新产品，数字经济产业合作项目签约超 1163 亿元，11 月 3 日颁发 2026 年杰出贡献奖；腾讯以"Hey，我的 AI Buddy"主题亮相，张朝阳也在此抛出"搜狐做不起大模型"的判断。峰会已于 11 月 5 日闭幕。
25. 第140届广交会闭幕，境外采购商创历史新高（11月4日）
11月4日，第140届中国进出口商品交易会在广州闭幕。本届广交会 10 月 15 日至 11 月 4 日分三期举办，累计吸引 219 个国家和地区的 35.2 万名境外采购商到会，较上届增长 12.2%，到会人数创历史新高，现场达成意向出口成交额 267.5 亿美元。今年恰逢广交会创办 70 周年，与一天后开幕的进博会形成"一进一出"接力，构成观察中国外贸与外资的双窗口。
26. 第七届中国新材料产业发展大会在南京举办（11月4—8日）
11 月 4 日至 8 日，第七届中国新材料产业发展大会在南京举办，4 日上午举行开幕式。50 余位两院院士、40 余位央企与上市公司总师、5000 名高校科研院所及投融资机构代表齐聚，围绕新材料科技创新、成果转化与产业协同展开。新材料是硬科技投资的最上游，这类大会往往是地方引导基金与中早期项目现场对接的场所。
27. 2026中国软件大会在天津开幕（11月7日）
11 月 7 日，2026 CCF 中国软件大会（CCF ChinaSoft）在天津开幕，主题为"软件筑基智能新时代"，来自 12 个国家和地区的院士专家、企业及行业代表超 3200 人参会。在"人工智能+"成为产业主线的一年，软件工程与智能体的结合是本届大会的核心议题。
28. 2026民营企业科技创新发展大会在长沙开幕（11月7日）
11 月 7 日，以"数智赋能 产研共生"为主题的 2026 民营企业科技创新发展大会在长沙启幕，聚焦"人工智能 + 企业应用"，汇聚政、产、学、研、金、服多方力量。诺贝尔化学奖得主迈克尔·莱维特、中国科学院院士陈润生到场致辞，中芯国际联合创始人谢志峰等出席，开幕式以机器人舞蹈开场。民营企业的 AI 落地，正成为政策倡导与资本布局的共同交集。
29. 第八届世界浙商大会在杭州开幕（11 月6日）
11月6日，第八届世界浙商大会在浙江杭州开幕，主题为"浙里共创新 潮起向未来"，全球浙商代表回杭参会。浙商资本是国内最活跃的产业资本群体之一，这类大会通常是产业资本与地方政府基金对接、项目签约的集中场合。
30. 2026 中国卫生健康科技发展大会在广州开幕（11月7日）
11 月 7 日，2026 中国卫生健康科技发展大会在广州国际生物岛开幕，设主会场、21 个分会场及科技成果展览，系统梳理"十四五"期间卫生健康科技在医药卫生体系、数字医疗融合及新发突发传染病等领域的关键成果。这与本周希格生科数亿元 A+ 轮、君柔科技近亿元天使+轮形成呼应，医疗科技的政策端与资本端在同一周升温。
31. 2026能源转型大会在北京昌平开幕（11月7日）
11 月 7 日，2026 能源转型大会在昌平开幕，国务院国资委副主任庞骁刚、国家能源局副局长汪剑波、北京市副市长孙硕等出席。在 AI 数据中心耗电量成为行业硬约束的当下，能源转型已经从政策话题变成了算力成本与投资回报的核心变量。
32. 第四届海南自贸港国际科技创新合作论坛暨深海技术创新大会举行（11月4日）
11 月 4 日，第四届海南自贸港国际科技创新合作论坛暨深海技术创新大会在三亚崖州湾举行，来自 12 个国家的代表与全球专家学者、企业家参会，参与机构总数创历届新高。论坛以"聚融深海、新质未来"为主题，按"1+7+4"板块布局，是深海科技这一未来产业方向少有的高规格对接平台。
希鸥网本周观察总结
1. 钱在分层：OpenAI 少融 100 亿美元、Groq 估值翻倍、Sand.ai 十个月三轮，头部项目仍能拿到超大单，但定价开始被重新谈判；中小项目融资周期拉长、条款趋严。
2. AI 基建从"信仰"转向"风险定价"：美股 AI 产业链单日大跌、ING 打包出售数据中心贷款、欧洲数据中心抗议，说明资本开始计算电力、债务与政策的真实成本。
3. 具身智能进入出清期：融资数量腰斩但金额稳住，评价标准从"融了多少钱、拿多少订单"变成"验收了多少单、复购多少、账上还能烧几个月"。
4. 应用层的机会在垂直流程：地产施工 Agent、3D 空间生成、情绪陪伴硬件，都是绕开基础模型军备竞赛、直接吃场景价值的路子。
5. 国资与产业资本成为主力：Sand.ai 的上海国资、芯联动力的中国移动链长基金、壹零壹壹的北京与上海产业基金、创业北京大赛，一级市场的"耐心资本"结构正在成型。