7月17日，安踏集团发布2026年第二季度及上半年营运数据。在运动鞋服行业整体承压的背景下，集团旗下安踏品牌、FILA品牌及其他品牌（迪桑特、可隆）均实现正增长。同期，Nike大中华区收入同比下滑12%、李宁线下渠道低单位数下降、特步主品牌中单位数下滑。行业下行期，品牌之间的真实能力差距正在被市场放大。
2026年第二季度，中国体育用品行业面临多重压力。行业分析显示，春节消费高峰后的需求自然回落、不利天气因素干扰以及"618"购物节表现平淡，共同导致零售增速较一季度明显回落。在此背景下，运动鞋服品牌之间分化显著：Nike 2026财年第四季度（3-5月）大中华区收入同比减少12.0%至12.97亿美元，剔除汇率影响后实际同比下降17%，经营利润下降20%；李宁线下渠道录得低单位数下降，其中批发渠道中单位数下降；特步主品牌出现中单位数同比下滑。
与行业整体下行态势形成对照，安踏集团各品牌线全面实现正增长。安踏品牌二季度零售金额录得低单位数正增长，上半年录得中单位数正增长，在年营收超300亿元的高基数上保持稳健，连续15年保持中国品牌第一位。FILA品牌同样实现二季度及上半年低单位数及中单位数正增长，在高端运动时尚领域持续引领，618期间在主流电商平台各品类排行榜排名第一。以迪桑特和可隆为代表的其他品牌表现尤为突出，二季度零售金额同比增长25%-30%，上半年同比增长35%-40%，精准卡位高端户外与专业运动细分市场。
值得注意的是，这一品牌分化的背后并非简单的"国货替代"叙事。同为本土品牌，李宁和特步同样面临下滑压力。安踏能够逆势增长的核心逻辑，在于其"单聚焦、多品牌、全球化"战略构建了一个差异化定位、多层次覆盖的品牌矩阵——安踏主品牌锚定大众运动消费基本盘，FILA占领高端运动时尚，迪桑特和可隆切入专业户外细分赛道。当某一细分市场受冲击时，其他品牌线形成了有效的缓冲。券商研报指出，其他品牌正从小体量高增板块逐步成长为驱动集团营收与利润双增的重要引擎。
安踏的全球化布局也在为品牌价值提供新的增长极。安踏品牌东南亚业务在"本地化经营"策略下实现超预期增长，东南亚"千店计划"稳步推进，北美及欧洲市场布局持续拓展。从品牌出海的角度看，安踏代表的是一条"品牌资产本地化"的路径——不是在海外卖产品，而是在海外建立品牌认知和渠道网络。
在政策层面，今年6月国务院批复的《体育强国建设"十五五"规划》将全民健身首次以国家专项规划形式写入五年规划，为运动鞋服行业打开了长期增长的政策窗口。但政策红利并非均等覆盖所有品牌——只有那些在产品力、渠道力、品牌力上具备系统能力的企业，才能真正承接这一红利。
从品牌价值评估的角度审视这一案例，斯贝瑞品牌经济论坛持续关注的品牌价值"可验证性"议题在此得到了具体呈现。当行业顺风时，多数品牌都能交出增长答卷，品牌之间的能力差距被行业增速掩盖；当行业逆风时，品牌信用的真实成色才开始显现。安踏在35年经营历史中积累的产品研发、渠道管控、多品牌运营和供应链管理能力，在行业承压期转化为可量化的增长数据——这正是品牌价值从"叙事"走向"验证"的关键一步。
运动鞋服赛道正在经历一场品牌能力的集中检验。能够在下行周期中保持定力、延续增长的企业，其品牌信用度正在获得市场的实质性确认。对于所有行业而言，这一逻辑具有普遍意义：品牌价值的刻度，最终由逆风期而非顺风期的表现来定义。